Euro pao na 20-godišnji minimum, pao ispod jednog dolara! Funta je pala na najniži nivo u odnosu na američki dolar od 1985. godine! Japanski jen dostigao najniži nivo u 24 godine u odnosu na dolar! Otporni američki dolar penje se na 24-godišnji maksimum u odnosu na jen, 37-godišnji maksimum u odnosu na sterling! Juan ide prema rekordnom godišnjem padu u odnosu na dolar.

U posljednje vrijeme, kada je u pitanju tržište valuta, ovo su naslovi kojima smo okruženi.

Već više od godinu dana američki dolar postepeno jača u odnosu na druge glavne globalne valute, poput eura, jena, britanske funte, juana i kanadskog dolara.

Najvažnija sila koja pokreće dolar u odnosu na druge glavne valute je američka monetarna politika.

Suočeni sa zaoštravanjem globalnih finansijskih uslova – predvođenih američkim Federalnim rezervama – većina investitora ulaže u kratkoročne državne obveznice, podižući cijenu dolara u odnosu na druge valute. Povećanje stopa takođe znači da investitori mogu dobiti veći prinos ako svoj novac “parkiraju” u američku imovinu. Ovo je gurnulo dolar na njegov 20-godišnji maksimum.

Ne samo da Federalne rezerve agresivno podižu američke kamatne stope kako bi se borile protiv inflacije, već je i predsjednik Fed-a Jerome Powell obećao da neće stati dok ne pobijedi.

Dolar ima snažan učinak zbog rasta američkih kamatnih stopa i zato što ga investitori vide kao sigurniju opciju. Postoji jaka tendencija da dolar ojača kad god je globalna ekonomija u nekoj vrsti krize. I tako, dok tržišta paniče, investitori bježe na sigurno, a dolar raste. Stalna snaga dolara nam takođe govori dosta i o izgledima američke ekonomije, posebno u poređenju sa evropskom, koja je usred rata i vjerovatno je već u recesiji. Fed je vjerovatno najuticajnija centralna banka na svijetu, odlučna kao i sve ostale centralne banke svijeta, u namjerama da  ukroti domaću inflaciju. I tako kako američke kamatne stope rastu, kapital se uliva u zemlju, podižući cijenu dolara.

Da, dolar jeste u velikoj mjeri rastao i raste i dalje zato što su Federalne rezerve na putu da povećaju kamatne stope brže od drugih velikih zemalja. Međutime, kako se izgledi za rast svjetske ekonomije pogoršavaju, investitori su postali zabrinutiji i hrle prema dolaru, stavljajući svoj novac u sigurniju imovinu poput obveznica američkog trezora. To je zauzvrat podiglo vrijednost valute.

U poslednje vrijeme, rast dolara ima manje veze sa SAD-om, a više s globalnom krizom.

Osnovno objašnjenje za jak dolar se svodi na ovo -  Iako prilike u američkoj ekonomiji trenutno izgledaju čudno, kombinacija faktora učinila je dolar boljom opcijom za investitore od većine drugih valuta.

Šta to znači za Amerikance?

Za Amerikance, jak dolar čini dobar trenutak za putovanje u Evropu, dok devizni kurs daje američkim turistima veću kupovnu moć. Amerikanci koji putuju van SAD otkrit će da su oko 14% bogatiji nego što su bili na početku godine. To je zato što je dolar toliko porastao u odnosu na neke od najtrgovanijih svjetskih valuta, pa već sada lakše finansiraju ljetovanje u Evropi i kupuju luksuznu robu i vrhunska vina u drugim zemljama. Neki američki kupci čak traže kuće u zemljama poput Francuske, jer slabiji euro znači da im je jeftinije kupiti nekretninu u Evropi u odnosu na prije godinu dana.

Između ostalog, jači dolar pomaže u obuzdavanju inflacije čineći uvoz jeftinijim. Strani prodavci su skloniji snižavanju cijena kada dolar postane vrijedniji, što znači niže cijene za uvozne proizvode koje Amerikanci kupuju.

Iako je jak dolar uglavnom povoljan za američke potrošače, može imati i negativan uticaj na domaće kompanije koje posluju u drugim zemljama jer prihodi i profiti ostvareni u lokalnim valutama vrijede manje u dolarima, a njihovi proizvodi postaju skuplji u inostranstvu, smanjujući potražnju.

Na primjer, profit i Microsoft-a i Nike-a, na primjer, nedavno je opao. Apple ostvaruje više od 60 posto svoje prodaje izvan Sjedinjenih Država. IT i drugi tehnološki giganti, koji dominiraju mnogim berzanskim indeksima, vjerovatno će patiti od snage dolara kada otkriju svoje najnovije finansijske rezultate u narednim sedmicama.

Poskupljuje i izvoz u inostranstvo, što bi moglo naštetiti američkim kompanijama koje izvoze robu ili usluge. Radnici u industrijama kao što su poljoprivreda ili proizvodnja takođe bi mogli biti pogođeni ako njihovi poslovi zavise od izvoza.

Sve u svemu, međutim, mnogi Amerikanci možda neće primijetiti efekte jačeg dolara u svom svakodnevnom životu, jer u poređenju sa mnogim evropskim zemljama, Sjedinjene Države su samodovoljnije, proizvodeći većinu onoga što Amerikanci konzumiraju.

Jači dolar može poskupiti nekretnine u Sjedinjenim Državama za strane kupce, čineći te investicije manje privlačnim za njih. To bi moglo pomoći u ublažavanju pritiska na cijene na tržištu nekretnina, što je pozitivan ishod za Amerikance koji pokušavaju kupiti kuću. Generalno, više je vjerovatno da će ljudi u drugim zemljama osjetiti uticaj jačeg dolara nego Amerikanci.

Dok jači dolar može imati podijeljen utican na ljude i kompanije, tako oštar, brz pomak u vrijednosti najraširenije svjetske valute teško može proteći bez destabilizirajućeg učinka, globalno gledajući.

Šta to znači za druge zemlje?

Porast dolara je itekako povezana sa onim što se dešava u ostatku svijeta, ne samo u SAD.

Evropa se suočava sa energetskom krizom, koja je sve gora i gora gotovo svakim danom. Ruska invazija na Ukrajinu takođe je zategla evropske ekonomije i učinila da cijena prirodnog gasa naglo skače, zbog čega američka ekonomija izgleda zdravije u odnosu na euro zonu.

Analitičari kažu da pad odražava mračne izglede za privredu, pri čemu se potrošači i preduzeća suočavaju s rastom cijena i rastućim računima za energiju.

Takođe, rekli su da dolar raste jer visoke cijene energije pogađaju ekonomije uvoznika, uključujući veći dio Evrope, teže nego Sjedinjene Države, koje se manje oslanjaju na kupovinu nafte i gasa iz inostranstva.

Sa druge strane, kompanije sa sjedištem izvan Sjedinjenih Država vidjele su da je njihova prodaja ojačana snažnim dolarom. Burberry, britanski proizvođač luksuzne robe, rekao je u petak da će dodati više od 200 miliona dolara svom prihodu ove godine zbog kretanja valute - što će pomoći da se nadoknadi pad prodaje u Kini, gdje se privreda usporava.

Za druge zemlje, jak dolar podiže uvozne cijene, što može stvoriti inflaciju u tim regijama. Uticaj takođe može biti brutalan za ekonomije u razvoju.

Kada su američke kamatne stope niske, globalni investitori imaju tendenciju da više ulažu u tržišta u nastajanju, ili ekonomije nacija koje prelaze u razvijene ekonomije. Ali kada stope počnu da rastu u Sjedinjenim Državama i dolar raste, novac počinje da teče iz tih zemalja.

Mnoge kompanije i vlade u inostranstvu zadužuju se u dolarima, a snaga valute je veliki problem. Ovo posebno važi za siromašnije zemlje koje privlače dug u dolarima kao alternativa manje razvijenim lokalnim tržištima.

Najvjerovatnije će biti najviše pogođene one zemlje u kojima dug u dolarima predstavlja veliki dio njihovog bruto domaćeg proizvoda. Plaćanje kamata kreditorima u dolarima postalo je posebno teško za zemlje sa brzom depresijacijom valuta poput Argentine i Turske, posebno jer će kamate na svaki novi dug takođe rasti. U nekim slučajevima, uključujući Šri Lanku, to je postalo naizgled nemoguće.

Neke zemlje u razvoju bolje su opremljene za ovo, jer imaju više rezervi ili je njihov izvoz procijenjen u dolarima i raste u vrijednosti, ali druge zemlje bi se mogle boriti. Ekonomija Šri Lanke, na primjer, počinje da se urušava jer se nosi sa brdo dugova i nedovoljno američkih dolara za plaćanje uvoza osnovnih dobara.

Zemlje koje se zadužuju u dolarima mogle bi patiti jer postaje teže otplaćivati ​​kako dolar raste i njihove valute depresiraju.

To znači da količina dolara koja im je potrebna da bi izvršili otplate raste.

Kako zemlje uzvraćaju udarac?

Jači dolar je izazvao još povećanja kamatnih stopa širom svijeta jer centralne banke pokušavaju povećati vrijednost svojih valuta. Tokom proteklih nekoliko mjeseci, nekoliko zemalja je povećalo tempo svojih povećanja, a stope na nekim mjestima sada prelaze 10%. Ali povećanje stopa u dijelovima svijeta u kojima valute devalviraju također povećava rizik od recesije. Fed se vjerovatno može izvući sa povećanjem stopa, jer je američka ekonomija relativno stabilna, s obzirom na snažno tržište rada. Ali druge ekonomije, uključujući eurozonu, nemaju taj zaštitni jastuk.

Kuda dolar ide odavde?

Vrijednost američkog dolara je najjača što je bila u jednoj generaciji, devalvira valute širom svijeta i uznemiruje izglede za globalnu ekonomiju jer mijenja sve, od cijene odmora u inostranstvu do profitabilnosti multinacionalnih kompanija.

Tržišta valuta je izuzetno teško predvidjeti, tako da je teško reći da li će dolar nastaviti da raste ili pada u narednim mjesecima. Prema analitičarima, dolar bi mogao pasti samo ako bi rat u Ukrajini nekim čudom prestao, ublažavajući pritisak na evropske ekonomije i podižući njihove valute.

Dolar bi takođe mogao pasti ako SAD uđu u recesiju, a Fed mora smanjiti kamatne stope kako bi stimulisao privredu, što neki analitičari predviđaju da bi se moglo dogoditi sljedeće godine. Ekonomski pad u Sjedinjenim Državama također bi mogao učiniti da ulaganje u američku imovinu i kompanije izgleda manje atraktivno, što bi moglo rezultirati padom dolara.

S druge strane, ako inflacija ostane uporno visoka i Fed bude morao nastaviti podizati kamatne stope više od očekivanog, dolar bi mogao nastaviti rasti. Takođe bi mogao da poraste ako Evropska centralna banka, koja je prošle nedelje podigla kamatne stope prvi put u više od decenije, mora da odustane i smanji stope.

To je vrlo neizvjesno okruženje, a kurs je vjerovatno teško sa sigurnošću predvidjeti.

Glavni način da se procijeni snaga dolara je indeksiranje u odnosu na korpu valuta glavnih trgovinskih partnera poput Japana i eurozone. Prema toj mjeri, dolar je na 20-godišnjem vrhu, nakon što je ove godine dobio više od 10 posto, što je ogroman pomak za indeks koji se obično pomjera za male djeliće svakog dana.

Imajući u vidu da globalna politička i ekonomska situacija neće uskoro napraviti velike pomake, američki dolar ima velike šanse da se zadrži na tronu i u narednom periodu.

Valuta je bila jača samo tri puta od 1960-ih. Ovo bi mogao biti dobar trenutak da se pametno i na vrijeme pozicionirate na tržištu valuta.